As empresas brasileiras estão enfrentando um cenário financeiro cada vez mais desafiador devido à manutenção da taxa básica de juros, a Selic, em patamares elevados e à valorização do dólar. De acordo com um estudo realizado pelo Centro de Estudos do Financiamento das Empresas Brasileiras da Fipe (Cefeb-Fipe), as despesas financeiras das companhias podem aumentar significativamente até o final de 2024.
A simulação do Cefeb-Fipe, baseada nos saldos da dívida financeira das empresas e nas projeções da Selic e do dólar apresentadas nos relatórios Focus de março a junho deste ano, revela um cenário preocupante. No final do primeiro trimestre, a expectativa era que a Selic encerrasse o ano em 9% e o câmbio em R$ 4,95. No entanto, as projeções do segundo trimestre indicam um cenário mais adverso, com a Selic e o dólar em níveis mais altos.
Segundo o estudo, as despesas financeiras das empresas podem passar de R$ 170 bilhões, conforme o cenário de março, para R$ 295 bilhões, de acordo com as projeções de junho, representando um aumento de 73%. A dívida total das empresas, que era de R$ 5,864 trilhões em março, pode chegar a R$ 6,159 trilhões até o final de 2024, um crescimento de 5%.
O coordenador do Cefeb-Fipe, Rocca, explica que a maioria das empresas brasileiras depende de empréstimos bancários, especialmente as pequenas e médias empresas que não têm acesso ao mercado de capitais ou ao financiamento internacional. “A rolagem da dívida para quem tem acesso ao mercado de capitais está mais favorável, mas as pequenas empresas têm dificuldade de rolagem”, afirma Rocca.
Ele acrescenta que o impacto do aumento da taxa de câmbio pode ser mitigado ou até eliminado para algumas empresas, como as exportadoras do agronegócio e aquelas que possuem ativos no exterior ou que fizeram hedge, convertendo suas dívidas. No entanto, para a maioria das empresas que dependem do crédito bancário, o cenário é de maior pressão financeira.
O estudo do Cefeb-Fipe destaca a importância de políticas econômicas que possam aliviar a carga financeira sobre as empresas, especialmente as menores, que são mais vulneráveis às flutuações da Selic e do câmbio. Sem medidas de apoio, muitas empresas podem enfrentar dificuldades significativas para cumprir suas obrigações financeiras, impactando negativamente a economia como um todo.